第96192章凉山新闻联播 | 德会高速公路会理和平隧道双向贯通

　

否则景气一旦有变，反应滞后症就难免——对付过热时捆到经济身上的绳索，到底有多少、在哪里，一时搞不清楚。

不要误解，以为明明白白说通胀，就是给中国经济抹黑。但要把经济搞下来，只要一条就足够，那就是滥发货币、大搞通胀。

弗里德曼拿过来改了两个词，化出一个货币主义的警句——货币是不能拿来开玩笑的，所以要交给中央银行。进入专题： 通货膨胀 。中国过去发生过的严重通胀，上个世纪四十年代末是老蒋为打内战滥印钞票。现在国家统计局报告我国CPI为6.5%，就是报告经过结构性加权平均以后，消费者物价的总水平上涨了6.5%。所以曼昆说，货币中性从长期来看对得多一点，但也不完全对*。

在开放条件下，经济图像更为复杂，但物价总水平上涨依然还是一个货币现象。这个票子非发不可，天天发、月月发、年年发。最近一次见到吴敬琏教授的时候，得到他签字赠送的新书《呼唤法治的市场经济》（三联书店2007年版）。

樊纲说得对，要是不抓，问题可能更严重。这几年我认为看得清楚，钢铁、水泥、电解铝、土地、汽车、房地产一路抓过来，政府很辛苦，但CPI还是上来了。收不干净的呢？就是结构性通货膨胀的货币基础。众多解读中，很流行的一个说法是结构性通货膨胀。

也没有微观经济学，有price 即价格。我在实体经济里东看西看比较多一点，觉得国青的逻辑没有丝毫难懂的地方。

计划经济时代的思维，总是用物价管理来对付通胀。政府最不容易对通胀敏感，因为通胀是一道隐形的税收，可以给库房带来大把白花花的银子。通胀指数超过了5％，还说什么结构性云云，就不能不提出一点公开的批评意见。还好，同学们说饭没涨价，菜、鸡、鱼、蛋还有供应。

真实世界里没有这回事，所以真实的通胀，各种商品服务的价格上杨不是齐头并进，而总是参差不齐的。例如1921年1月一份德国报纸卖价0.3马克，两年后的卖价达到7000万马克。反之，雨伞、手电筒这些弹性小的商品，卖量就没有那样多，涨价幅度也较低——都是结构性的，只不过当时人没有今天聪明，尚没有发明结构性通胀之说。买不起房子的呢？总还要吃饭吧，可食品价格上涨怎么也带不来帐面财产的增加。

一次大战后的法国总理讲过一句话，战争是不能拿来开玩笑的，所以要委托给军队。需求管理要从总量下手，分兵把口，每一个行当的需求都是其他行当的供给，管了等于还是抑供给。

非不喜欢，那就要有两个本事：要么让美国人生产率的进步速度提上来，要么让中国人的进步速度降下去。结构性通胀提法的主要毛病，是太过含糊了。

主流的声音是当时的人民币不能升值。但是此次货币过多的原因，又和以往不同。要说明一下，我不肯定这个提法的使用者真的有以上这个想法，但是从听的角度来体会，结构性通胀在含含糊糊中就有了太多丰富的意味。粗粗看去，这个提法似乎不过只是对市场现象的一种描述——林林总总商品和服务的价格，有的升得快，有的升得慢，有的不升甚至还下跌。食品价格涨了17％，直接影响全国62％家庭高达40％的消费开支，这还是小事情？恩格尔系数40％的家庭，近年当然也有买房的，但肯定比恩格尔系数在20％以内的家庭，少买很多。一旦货币供应量出现问题，个人、家庭、企业、地方对此都无能为力，所有微观行为者都校正不了货币出错，而且在物价总水平不对头的约束下，无数人在预期混乱条件下行为的总结果，可能增加经济的振荡和混乱。

调控经济，用交易费用低的办法是上选。产权经济学对此的解释很简单，通胀在无形之中剥夺全体人民的财产，引起预期的普遍混乱，加剧交易费用。

究竟可换多少，那是由以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率决定的。这条铁律不变，分析家和决策者就还是不能含糊，物价问题一定要到货币里才能找到答案。

本来明明白白的通胀，非要加一个结构性的定语，实际效果就含糊不清了。这套不得已而为之的办法，对法治、政商关系、反腐倡廉，都有百弊而无一利。

更重要的是，今天养猪的农民也买肉吃，种粮的农民也买米吃——没有看到报道吗，重庆家乐福不幸事件踩踏致死的3人之中，两个是农村居民。不过这个意见没有被采纳（第111页）。我们当然相信中国经济还有很长时期的高速增长机会，但是上帝也不敢打包票，说从此经济就有起无落，只热不冷。票子开始发毛的时候，我相信各种物价的上涨也不会整齐划一。

3万亿美元GDP的经济，进出口占了60％以上，这样的事情经济史上少见。问题是，小事也可能转成大事。

比较起来，利率、汇率等经济手段，摩擦力就很低，差不多可以收放自如。物价管理就是上文说到的结构性对策，无非分兵把口，见肉价涨抓肉，见房价涨抓房。

如果说作为物价总水平的通货膨胀指标，直指问题的根本（货币）是一个优点，那么含糊的结构性通货膨胀，却很容易把决策者的注意力拉向结构性解决方案。结论是，当下中国的通胀不是政府滥发钞票的结果，而是现有汇率形成机制容纳不下中国国际竞争力的表现。

麻烦的是，抓得不好，效果适得其反，比如抑制供给的价格管制，抓来抓去是火上浇油。这里的因果关系很可靠：政府多发货币，一定引发物价总水平的上涨。后来又说可以缓缓地、渐进地升——难道不知道，人民币缓升的宣示等于是快快向中国搬钱的邀请函和动员令？果不其然，贸易顺差、外资直投、以及应邀来华分享人民币渐进增值好处的热钱，三股潮流合并，使中国的货币流动性有如黄河之水天上来。食品价格上涨不是不要紧，而是很要紧。

可是，结构加权平均的结果可能是截然不同的，既可能是总体平均为零，可能为正，也可能为负。就算满口都是好牙，只有一粒出了问题——是结构性问题——也不要说。

这当然不是说中国工人生产率的绝对水平已经超过了美国工人，但是比生产率的进步速度，1990年代后的中国人明显占了上风。因为每一块进入中国结汇的美元，都换出一定数量的人民币去

网络倡导的是为贫困和低收入人口和微型企业提供所需的金融服务。因此，这种状况是一定要改变的。

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